广发期货：钢材市场价格反弹

  【期现】华东螺纹价格+30元至3210元每吨，期货升水现货25元每吨，华东热卷环比+70元至3190元每吨，期货升水现货122元每吨。

  【供应】本期钢厂连续减产，相对于制品材降幅，本周铁水有补跌痕迹，铁水降幅大于制品材。铁水环比下降2.9万吨至228.77万吨，废钢日耗环比下降1万吨至38.5万吨。分种类看，螺纹钢和热卷产值坚持下降。螺纹钢环比下降2.2万吨至166.4万吨，螺纹钢产值降至近几年低位；热卷产值环比下降2.2万吨至301.4万吨。五大种类产值环比下降5.5万吨至778万吨。

  【供应】需求偏弱，本周表需稍微改进，螺纹表需企稳，热卷表需继续探底。本期螺纹表需环比+10万吨至196万吨；热卷表需环比-10万吨至288万吨。

  【库存】五大材库存环比下降，-22.6万吨至1700万吨。其间螺纹去库29.6万吨，热卷累库13万吨。当时螺纹库存现已回落至较低水平，但热卷库存在减产状况下，去库不及预期。

  【观念】盘面上涨，热卷补涨显着。现货成交有好转，但前期跌落需求有拖延开释要素，需求盯梢成交是否继续好转。近期跨期价差有收敛走势，正套资金有出场建仓，影响现货成交好转。表需企稳，但热卷依然是累库。可盯梢今天钢联样本去库状况。利空买卖告一段落，但做多只有估值，暂缺少做多驱动。操作上，空单主张离场。